俗話說「富貴險中求」，這句話放在投資的領域裡並不完全正確，並非承受高風險必然會獲得高報酬，而是追求高報酬勢必伴隨著高風險，倘若沒有做好「風險管理」，最後可能落得紙上富貴。而債券型基金就是投資人強化風險管理的絕佳工具之一。
2020年債券投資，先問「高廣強」
富蘭克林表示，今年上半年受惠於全球景氣穩定回溫，加上美中簽署實質貿易協定，風險性資產應有表現機會。但年初中東地緣政治風險升溫，以及漲高回檔壓力，也為市場增添些許不確定性。投資人在選擇債券型基金時，建議掌握「高、廣、強」三字訣，以期兼顧風險與收益。
增持高信評債、廣納多元標的，增加投組防禦力
富蘭克林進一步指出，首先要增加「高」信評債券的配置，以防禦潛在風險，這裡所指的風險包括處於景氣循環末期、信用市場違約率可能上揚，以及美伊兩國潛在衝突壓力等。其次，則要增加債券類別的廣度，像是具備降息題材、改革與優質收益機會的新興債和伊斯蘭債，以及較不易受外在環境干擾的美國房地產抵押債等，都是不錯的選擇。
強勢貨幣助攻，搭配防禦性貨幣
很多人投資債券基金時，往往會忽略強勢貨幣對績效的影響力，目前美元資產的強勢地位並未改變，部分新興國家因具備政經改革題材與強勁經濟實力也值得把握。但基於風險管理的原則，投資組合可考慮納入日圓等防禦性貨幣，為市場波動預作準備。
組建債券基金聯盟，表現1+1大於2
若仔細觀察不同市場氣氛下的債券表現，不難發現當恐慌情緒紓解時，各類型債券資產幾乎同步走揚；反之當恐慌情緒高漲時，則只有高信評的美國公債、採取多元持債策略的美國複合債，以及與其他債券相關性較低的伊斯蘭債維持正報酬，富蘭克林建議投資人可以選擇二至三檔不同屬性的債券型基金，以債券聯盟的形式因應市場變化。
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圖／富蘭克林投顧提供
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